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邵宇:管理层对"房产泡沫"已有共识,压制态势短期不会变.....

发表于 2018-08-31    来源于:邵宇

现在金融委旗下的金融体系进行了一些调整,原来的一行三会变成了一行两会。央行也在召开相应的会议,我们可以从它每个季度的《货币政策执行报告》里面看到央行大致的一些想法。


当然,现在央行也在进行一些主要的人事变动,包括委任了一些更为年轻的技术官员到了一些重要的岗位,他们也会对目前的形式有更为明确的判断。


比方说提到,不是大面积放水,但是要做适当的流动性补充,或者"准备金""MLF"怎么样去做更好的匹配,这都是在做调整。

 

这周三的时候有一个重要的事情,银保监会开会了,内容非常的丰富,大概有这么几个关键的部分。


首先是讨论了互联网金融事情,这实际是对金融委风险会议的呼应,这块的话,银监会也是有一定连带的监管责任。


此外的话,提到要“抑制房地产泡沫”,这个提的也是比较重的,因为我们731的会议上也是提到“严禁房价的上涨”,这就说明管理层对房地产的泡沫是有一定共识的,信贷方面自然也就会有更为严格的要求,我觉得房地产被压制的状态应该是不会变化了。

 

这次会议上,也强调了对于贷款政策的一些调整。比方说对“半拉子工程”要进行杜绝,适当的要共赢一部分的信贷。现在大家也可以感觉的很清楚央行在信贷的方面做出了一定的释放,但是现在宽的货币并不能传导到宽的信用,因为银行方面现在在担心,如果我把钱放了出去,那么坏账了怎么办?


现在在这次会议里面也是督促一下大家,该放款的还是要进行放款。同时,也强调了我们还是要有“市场化的准则”的,转债也好、中小企业融资也好都会给予一定程度的支持。


比方说,以前MPA的权重也调整过,这样一个调整,也是为了银行能更好的配置这一类的资产。之前地方债的权重也调整了,这样一个调整也是非常厉害的。


银行就有更多的动力,去把钱投给地方的债务上面去了。这是贯彻“六稳”,稳经济、稳预期等等这一系列动作相应的执行与督导。

 

按照以前的经验,货币宽松的政策从货币端到信用端,大概需要一到两个季度的时间,如果传导比较通畅的话,大概到了三季度、四季度的时候,经济企稳的痕迹就会慢慢的被看到,这应当说是对于稳经济、稳预期、稳住金融市场会带来一定正向的帮助。

 

总体而言,我们应该对于整个政策的修正抱有谨慎乐观的态度,我们可以进行更多的观察。